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　　股指期货：

　　1。核心逻辑： 上周沪深300 指数收于4827.04 点，较前值上升1.21%；成交额方面上周累计成交19164 亿元，日均成交3833 亿元，较前值下降22 亿元。两市融资融券余额为17058 亿元，北向资金当周净流入180 亿元。涨幅前五的行业分别是采掘(12.19%)、有色金属(11.36%)、电气设备(7.10%)、钢铁(7.06%)、化工(5.44%)；涨幅后五的行业分别是农林牧渔(-1.31%)、银行(-1.66%)、房地产(-2.04%)、通信(-2.30%)、家用电器(-3.35%)。

　　2。操作建议：逢低做多IC。

　　3。风险因素：国内疫情超预期、美债利率上行超预期4。背景分析：8 月27 日，沪深两市冲高回落，全天个股涨少跌多。上证指数上涨0.59%报3522.16 点，深证成指涨0.15%，创业板指跌0.23%报3257.07 点，科创50 跌1.14%，万得全A 涨0.41%，中证500 涨0.86%。

　　两市全天成交1.34 万亿元，已连续28 日成交破万亿；北向资金累计净买入近180 亿元。

　　重要消息：

　　1、 深圳市重新发布了2021 年第二批住宅用地集中出让公告，涉及的出让地块不变。此次公告作出的调整优化，包括调整竞买人资质条件和准入要求；合理限定土地溢价，在保持挂牌起始价不变的基础上，地块溢价率上限统一由45%调整为15%；进一步下调住房销售限价，本批次用地普通商品住房销售限价在原限价基础上下调3%-9.2%不等，安居型商品房销售限价在原限价基础上下调2.8%-9.1%不等；严格落实购地资金审查机制，强化企业信用约束。

　　2、 证券时报：基金公司迎来有史以来盈利最多的半年报。从已曝光经营数据的56 家基金公司看，2021 年上半年合计净利润已逼近200 亿元，同比增长近50%；实现平均净利润3.54 亿元，同比增长38.89%。

　　3、 截至8 月27 日，年内市场上共3200 余只基金(不同份额分开计算)暂停大额申购或暂停申购。8 月限购潮依旧凶猛，月初至今，已有超过400 只基金发布了“限购令”。公募人士表示，此为基金经理主动控制管理规模使然。绩优基金持续获得巨额申购，基金公司为保证基金的平稳运作进一步降低申购限额。

　　4、 今年下半年以来，北京、上海、广州、深圳四大一线城市多家国有行、股份行及城商行房贷额度趋紧，贷款周期拉长，放款需要排队等待，甚至出现对二手房停贷的现象，银行对资金来源和资质审批也趋严。

　　5、 科创50 指数样本9 月13 日起调整，调出方邦股份、航天宏图、申联生物、普门科技及孚能科技，调入派能科技、思瑞浦、恒玄科技、中控技术及天能股份。此次样本调整后，科创50 指数的代表性和科创属性均有所加强；前五大权重股为中芯国际、金山办公、中微公司、传音控股、石头科技，合计权重31.7%，较调整前下降0.9 个百分点。

　　6、 Wind 数据统计显示，下周共有42 家公司合计113.45 亿股限售股陆续解禁，解禁市值为1982.7 亿元。

　　国债期货：

　　1。核心逻辑：月底资金面趋紧，但央行及时加大公开市场净投放，体现出央行呵护流动性合理充裕的决心。上周五杰克逊霍尔全球央行年会上鲍威尔讲话偏鸽，缓解了市场对提前缩债和加息的担忧。目前资金面虽较宽松，但债市缺乏新增利多支撑，理财新规消息带来情绪扰动，债市偏弱震荡局面或未结束。

　　2。操作建议：谨慎偏空，防御为主。

　　3。风险因素：地方债供给压力超预期，美联储收紧超预期4。背景分析： 8 月27 日，国债期货小幅收涨，10 年期主力合约涨0.12%，5 年期主力合约涨0.12%，2 年期主力合约涨0.06%。Shibor 短端品种涨跌不一。隔夜品种下行10.7bp 报2.092%，7 天期上行1bp 报2.329%，14 天期下行1.1bp 报2.306%，1 个月期上行0.3bp 报2.315%。

　　重要消息：

　　1、 央行8 月27 日以利率招标方式开展了500 亿元7 天期逆回购操作，中标利率2.20%。当日100 亿元逆回购到期，单日净投放400 亿元。央行连续三日开展500 亿元7 天期逆回购操作，累计净投放资金1200 亿元。上周公开市场共有500 亿元逆回购到期，央行累计进行了1700 亿元逆回购和700 亿元国库现金定存操作，全口径净投放1900 亿元。

　　2、 21 世纪经济报道：市场预计，由于经济下行加大，下半年专项债发行将适当提速，以稳投资稳增长。国家统计局数据显示，1-7月基础设施投资(不含电力、热力、燃气及水生产和供应业)同比增长4.6%，相比1-6 月回落了3.2 个百分点。

　　3、 美债收益率普遍下跌，3 月期美债收益率持平报0.066%，2 年期美债收益率跌2.7 个基点报0.225%，3 年期美债收益率跌4 个基点报0.427%，5 年期美债收益率跌4.8 个基点报0.807%，10 年期美债收益率跌4.1 个基点报1.313%，30 年期美债收益率跌2.7个基点报1.922%。

（文章来源：东海期货）

文章来源：东海期货

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